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钢铁:钢价稳中趋强 荐11股

2019-10-09 15:16:50来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价稳中趋强 荐11股 2016-07-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

投资策略:本周上证综合指数下跌1.11%,其中钢铁板块下跌4.05%。近期持续高温气候对建筑业需求形成负向作用,社会库存连续两周增长,但整体增幅不大,绝对数量仍处于历史低位。随着钢铁消费淡季逐步进入尾声,八月中下旬开始钢铁消费将季节性回升。同时近期政治局会议表述将需求侧重要性提高,稳增长仍是下半年重要考量。整体经济大概率仍将处于稳健状态,配合低库存和旺季来临,钢价易涨难跌,三季度钢铁股存在阶段性超额收益的机会,建议继续关注标的如新钢股份、方大特钢、太钢不锈、首钢股份、三钢闽光、鞍钢股份、金岭矿业等。中期关注新材料类标的应流股份(核电军工部件)、云海金属(汽车轻量化)、钢研高纳(高温合金)、海特高新(化合物半导体材料)等。

国内钢价:本周钢价上涨。从本周召开的政治局会议来看,下半年的经济政策重心依旧是“积极的财政政策和稳健的货币政策”,而“适度扩大总需求”的表述再一次体现了稳增长的重要性,基建投资有望继续维持高位。从行业高频数据来看,虽然近两周社会库存有所回升,但总体库存水平依旧处于极低位置,目前需求状态下钢价总体将呈现易涨难跌态势;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存25.04万吨,较上周下降0.26万吨,热轧库存40.88万吨,较上周下降0.15万吨。从全国范围看,各品种库存环比上升,Mysteel统计社会库存总量884.69万吨,环比上升10.98万吨。目前行业处于淡季,高温酷暑之际终端成交较为平淡,社会库存连续两周出现小幅反弹,但依旧处于低位,和去年同期相比下降24%。市场压力不大;国际钢价:本周国际钢价稳中趋弱。美国钢材价格小幅下探,目前仍处于行业传统淡季,下游需求疲弱、成交不畅。但考虑到目前北美地区钢材供给压力偏小,低库存叠加钢厂挺价意愿强烈,短期钢价继续下行空间有限;欧洲钢材价格在经历接连的小幅下挫之后,本周钢价止跌企稳。虽然目前终端客户采购依旧较为清淡,但废钢价格平稳叠加进口资源压力有所减少,短期价格支撑较强;原材料:本周矿价上涨。河北地区66%铁精粉现货价格5 5元/吨,环比上升10元/吨。日照港6 .5%品位印度铁矿石价格 85元/吨,环比上升15元/吨。普氏指数(62%)60美元/吨,周环比上升 . 5美元/吨。

本周Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为10864万吨,较上周五减少20万吨,日均疏港总量254.6万吨,较上周减少4.2万吨。近日江苏、内蒙古等地掀起了环保督查风暴,部分钢厂停产自查。由于目前波及范围尚为有限,对行业供给整体影响较小,铁矿石等原材料需求走稳,后期停产时间及范围变化有待进一步观察。中长期来看钢厂低库存下高炉开工率有望保持高位,矿价中周期或将延续震荡偏强格局;行业盈利:本周毛利下跌。根据我们模拟的钢材数据,铁矿石等原材料价格上涨高于钢价,各品种钢材毛利走势普遍呈现小幅回落态势,其中热轧卷板( mm)毛利下降4元/吨,毛利率下降至12.17%;冷轧板(1.0mm)毛利下降 0元/吨,毛利率下降至-6.09%;螺纹钢(20mm)毛利下降2元/吨,毛利率下降至 .96%;中厚板(20mm)毛利下降11元/吨,毛利率下降至-5.01%。

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